WILMOTT
Superficies y Estructuras de Volatilidad
σ Volatilidad Implícita Vs Volatilidad Actual
• ¿Qué Volatilidad debemos usar para cubrirnos?
• Smile: ¿De dónde viene?
• El salto de la Valuación a la Cobertura y Operación
• Entendiendo el Riesgo Vega
• No confíes en Vega
• ¿Cómo cubres el riesgo Vega?
WILMOTT & TALEB
σ El “Buy side” VS el “Sell side”: Quién está detrás de la operación, por qué y
con quién.
• Cómo valuan el lado de la compra “Buy Side” y el lado de la venta “Sell
Side”
• La situación de ganar-ganar
EN DÓNDE EL MUNDO REAL NO SE PARECE A LAS FÓRMULAS
WILMOTT
σ La principal fuente de errores
• Cobertura Discreta
• Parámetros Desconocidos
TALEB
σ Modelos de Valuación de Derivados: En donde la fórmulas tienden a fallar
• Tasas de Interés
• Crédito
TALEB
σ Convexidad y Convexidad Generalizada incluyendo Volatilidad Estocástica
• ¿Qué significa Volatilidad Estocástica?
• ¿En dónde se oculta la mayoría de las veces la Convexidad?
TALEB
σ Costos de Transacción, Ejecución y efecto de las Estructuras
• El efecto de los costos de transacción en el Riesgo Total
• Efecto de los Strikes en las Opciones
VOLATILIDAD
TALEB
σ Problemas de la Volatilidad: Estimación y Definición
• El principal problema que muchos “Practitioners” y Traders olvidan: ¿Qué
es la Volatilidad?
• Diferentes Representaciones
• Mitos y paradigmas cuando modelas y operas Volatilidad
• Explorando estrategias para operar Volatilidad
• Volatilidad igual a dinero y oportunidad
TALEB
σ El problema de la No-Normalidad
• Efecto en las colas
• Otro error: Diferencia entre la Volatilidad y Varianza
LO QUE PUEDE IR MAL IRÁ MAL
WILMOTT
σ Mercados Extremos
• Los quebrantos y las crisis ocurren, es cuestión de “cuando” no de “si”
TALEB
σ Panorama en los mercados:
• Deuda (Fixed Income)
• Divisas (FX)
• Acciones e Índices (Equity)
• Híbridos
CONCLUSIÓN
WILMOTT & TALEB
VIERNES 5 DE OCTUBRE 9 PM (Opcional)
Cocktail con Wilmott y Taleb
Salón Tolteca del World Trade Center 9:00 pm.
